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                2019-10-09 10:04:49 作者:新浪财经 来源:sina.cn 栏目:基金公司

                商务部:6种水果平均批发价比前一周下降1%

                作者:新浪财经 来源:sina.cn 栏目:基金公司

                原标题:工业大麻规范是趋势,制造概念炒作股价者必将遭受惩罚,深度布局者将有前景

                来源:券商中国

                工业大麻的疯狂终于让监管者坐不住了,国家禁毒委发文要求对行业进行规范,证券交易所给多家“涉麻”上市公司发《关注函》。中钟此前多次呼吁理性看待工业大麻,但市场疯狂依旧。看看这次行业管理和证券监管部门的冷风能否吹醒人们发热的头脑。

                黑龙江种子已突破,吉林今年难以开禁

                3月27日,疯涨的工业大麻股迎来一盆冷水。

                有媒体发布消息称:国家禁毒委要求严把工业大麻许可审批关;各地要对落实联合国公约情况进行审核自查,如有违反公约精神的要采取措施纠正,停止许可审批工作;要对过往审批许可进行重新审定,如发现超出公约范围的,要建议企业暂停相关产业活动,并警示法律和经济风险。通知声明,我国目前从未批准工业大麻用于医用和食品添加,各地要严格遵守规定。

                据中钟的了解,国家禁毒委之所以发这个通知,是发现了工业大麻种子管理和CBD(大麻二酚)提取、销售出现了一些问题。

                这个通知影响最大的可能是吉林省工业大麻开禁的进程。种种迹象显示,吉林省今年可能很难完成禁毒条例的修改,也即年内很难做到放开工业大麻种植和提取。布局吉林省工业大麻的相关公司将受到冲击。4至5月,是东北农作物播种季节,错过了这个季节等于错过今年,布局吉林省工业大麻的公司起码要错过今年,并且,有没有未来也不确定。

                2017年4月7日,修订后的《黑龙江省禁毒条例》正式施行,黑龙江成为继云南之后我国第二个放开工业大麻种植和加工的省份。2019年3月,黑龙江省选育和审定了第一个药用型工业大麻品种,按《黑龙江省禁毒条例》规定,只有取得品种权才能合法备案生产。

                据了解,这个品种权归属黑龙江省农科院经济作物所,命名为“龙大麻5号”,该品种极大缓解了CBD生产企业对合法种源的渴望,据悉多家上市公司对其高度关注,目前供不应求。该品种在今年播种季之前批准,也即意味着黑龙江省将从今年开始药用工业大麻的规模化种植和提取,但由于培育的种子有限,今年只能供应2-3万亩的种植量。业内人士认为,黑龙江省通过立法监督、管理CBD的种植、加工和生产,黑龙江省地方立法与国家禁毒委的通知并不抵触;且春播即将开始,相关企业并未收到相关限制性通知,因此推测,通知对黑龙江省药用工业大麻产业不会产生实质性影响。

                相比黑龙江省的备案制,云南省实行的是许可证制度,即审批制,国家禁毒委的通知可能会影响云南省新的提取许可证的审批,以及工业大麻在电子烟等领域应用的审批。

                从国际上来看,CBD市场也存在诸多不确定性。

                本来业界寄望3月联合国麻醉药品委员会第六十二届会议常会能修改《1961公约》,即放开对CBD制剂的管制。但在这次会议上,日本、美国、德国、俄罗斯等成员国认为需要更多的时间来审查,因此,未进行表决。

                有消息说,联合国麻醉药品委员会将于今年12月重新召开会议,就是否放开CBD管制进行投票。也有消息说,这项审议可能会在明年3月的常规会议上表决。实际上,世卫组织提出的修改《1961公约》,除了建议纯大麻二酚的制剂不应列入各项国际毒品管制公约附表外,还提出将大麻浸膏和大麻酊自《1961 年公约》附表一中删去等建议,那样意味着放松娱乐性大麻的管制,这是一些国家无法接受的。因此,在联合国麻醉药品委员会表决前,相关建议须先修改,否则,很难通过表决。所以,其进程是不确定的。

                4月,美国FDA专员将主持有关CBD法规的公开会议,就食品和药品中是否允许添加CBD进行审议。结果是否乐观也不好说。

                在欧洲,近日,欧盟食品安全局出具了一份指导方针,大麻的提取物和含有大麻素的衍生食品被认为是新型食品,这意味着添加了CBD的食品可能会在一段时间内退出欧洲市场,西班牙、意大利和奥地利等国家已开始对CBD产品采取了强制措施。一般来说,一种配料需要3年时间才能获得新型食品地位,也即CBD食品可能在3年后才能全面重返欧洲市场。

                综合来看,对CBD市场还不能盲目乐观。

                制造概念炒作股价者必将遭受惩罚,深度布局者将有前景

                3月27日及28日,顺灏股份、紫鑫药业、尔康制药等3家公司收到深交所的《关注函》,要求说明工业大麻与公司主营业务的关联性、存在的风险等。3月中旬至今,至少6家“涉麻”上市公司收到了监管部门的相关函件,还有哈药股份等沪市公司发布了澄清公告。

                目前,至少有12家A股上市公司涉足工业大麻业务。其中,有持续深度布局的公司,有拥有海外资源的优势公司,有计划布局终端药品的公司,也有至少目前看起来似乎是制造概念炒作股价的公司。监管机构已对工业大麻概念股高度关注,但个别公司的股价在监管机构“三道金牌”后仍然肆意而为,这些为了炒作而并不真正布局的公司未来必将受到惩处。

                同时,资本市场的疯狂炒作,将云南等地种植许可证和提取许可证的价格也推到疯狂的地步,引发了一些前期布局者兑现收益的强烈冲动,一个提取许可技术转让都可以作价1亿元以上。这不仅不利于行业的发展,也会引发地下交易等违法行为的发生。

                全球工业大麻应用刚刚开始,在经过初期的混乱后,大浪淘沙是必然的。中钟以为,一些深度布局且有资源积累的公司有望在未来的竞争中脱颖而出。

                3月29日,前期一家布局工业大麻提取的制药公司公告与控股股东等合作成立新的专业平台。这则公告表明这家公司是真干,不是炒概念。此前,这家公司已布局工业大麻提取工厂,控股股东也已在云南拿到了2.4万亩工业大麻种植许可证。此次,其与控股股东等合作设立新的专业化公司,将完善从种子研究培育、原料种植与加工、到终端产品研发与市场营销的全产业链布局,并构建合作引进国内外先进产业资源的平台。这样的布局,说明这家公司看到了产业链的核心环节,优质种子需要从国外引进,中间原料销售需要海外渠道,终端产品研发也需要国内外的合作。

                一则报道一度将东北一家上市药企的股价推升至两个涨停板。目前来看,这家公司在相关CBD提取公司中只占2%股权,对工业大麻只是试水,但未来如果深度布局将有着国内其他公司不具备的优势。众所周知,我国还未放开CBD的应用,提取的CBD只能出口。今年初,这家上市公司完成了对美国最大的保健品经营公司之一的40%多优先股的收购,后者在55个国家和地区拥有8800家零售实体店,并有互联网销售平台,如果这家上市公司将生产的CBD拿到美国交给收购的保健品公司生产成衍生品销售,就解决了海外销售渠道的问题。当然,这家上市公司会不会这么去做,目前不得而知。

                同时,中钟看到,也有医药上市公司开始布局CBD医用辅料和药品的研发。这个方向是对的。CBD的药用功能已被证明,还有与众不同之处,能穿过血脑屏障,可以作为脑部创新药的“通勤车”使用。尽管我国还未放开CBD的应用,但在《1961 年公约》修订后,放开是必然的,提前投入,自然能抢得先机。

                提取和温室设备制造商将率先受益

                任何一个产业的崛起,都是最上游的原料和设备最先受益。工业大麻产业链的核心原料是种子。

                大麻种子中,THC和CBD就像孪生兄弟那样伴生,CBD含量高的种子,往往THC含量也是高的,所以,全球符合要求的高含量CBD种子很少。因为工业大麻刚刚放开,全球种子公司在CBD种子上的储备都不足,对国外种子公司而言,需要从成百上千个品种中筛选出大致符合要求的种子进行改良,对国内公司而言,要么与国外公司合作,要么慢慢研究、培育,即使培育出来了,还要经过至少一年的试种,所以,一时半会难有高CBD含量且THC含量符合要求的优质种子培育出来。

                工业大麻设备的需求,主要在两个环节。

                其一是提取设备。我国的植物提取技术较为成熟,找到低成本的提取设备并不难,但CBD提取专用设备几乎没有。以通用设备提取CBD,尽管纯度也能达到99%以上,但需要10次甚至更多次的结晶才能做到,而专业设备可能只需要二次结晶就能做到,所以,使用通用设备提取CBD的生产效率低、成本高。伴随工业大麻种植面积迅速扩展,需要提取产能快速提升,对提取设备将有较大的需求。第一步是对通用设备的需求,第二步是对专用设备的需求。因此,相应设备制造商将很快受益。

                加拿大等地的种植经验表明,同样的种子,在温室种植,CBD产量是室外种植的5倍左右;而且,室外种植一年最多种植二茬,温室可以种植四茬,也即温室种植的一年综合产量可以达到室外种植的10倍。所以,尽管一次性投入大、维护成本高,大规模温室种植仍将是趋势。那样,将对温室设备包括LED灯、滴灌及排水系统等形成较大需求。

                听同事说,有些理财顾问在百度上输入“大麻”两字,只要是涉麻的公司,不管是做麻绳的,还是织麻布的就无脑推荐。显然,资本市场对工业大麻的炒作已经演变成闹剧。如此,对行业、对地方经济的发展有百害而无一利,甚至会影响《1961公约》的修订,从而影响全球放开CBD应用的进程。所以,对工业大麻的投资需要理性和克制。


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